スピリット航空、連邦破産法第11章の適用を申請

は破産法第11条の適用を申請したと発表し、手続き中もサービスが継続されることを乗客に保証した。

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• 予定破産手続き

• ニューヨーク証券取引所から上場廃止

• 乗客の確保

• 時代遅れのビジネスモデル

予定破産手続き

スピリット航空は11月18日の発表で、合意されたレバレッジ解消と資本増強取引を実行するため、自主的に事前に取り決められた第11章破産手続きを申請したと発表した。

格安航空会社のロイヤルティおよび転換社債保有者の「大多数」との再建支援協定（RSA）により、同社の流動性は13億ドル以上改善されることになる。

写真：YESマーケットメディア |シャッターストック

この資金は、既存の社債保有者からの3億5,000万ドルの株式投資に対するバックストップ型のコミットメント、7億9,500万ドルの資金調達債券を株式化するレバレッジ解消取引、および既存の社債保有者による3億ドルの債務者保有者（DIP）融資契約に分割される。

「[…] スピリットの利用可能な現金準備金と事業によって提供される現金と合わせて、[合意された流動性対策 – 編注] は、第 11 章のプロセスを通じて当社をさらに支援すると予想されます。」

6月30日の第2四半期終了時点で、同社は現金、現金同等物、制限付き現金を8億4,530万ドル保有し、株主資本は8億960万ドルに達した。

スピリット航空の社長兼最高経営責任者（CEO）であるテッド・クリスティ氏は、同社の忠誠心と転換社債保有者の超多数との合意は、航空会社とその長期計画に対する強い信任投票であると述べた。

「この一連の取引により、当社のバランスシートが大幅に強化され、スピリットが将来に向けて位置付けられるとともに、当社はお客様体験を変革するための戦略的取り組みを継続し、強化された新たな旅行オプション、より大きな価値、より高い柔軟性を提供します。」

同社はすでに第3四半期報告書の期限内提出に失敗しており、スピリット航空は証券取引委員会（SEC）への提出書類の中で、同社経営陣が流動性向上のために多大な時間と社内リソースを転用したと主張していた。

ニューヨーク証券取引所から上場廃止

航空会社は、第11章の手続きにより、ニューヨーク証券取引所（NYSE）が近いうちに自社株を上場廃止すると予想していると述べた。ただし、同社の株式は店頭市場で引き続き取引され、これらの取引は再建プロセスの一環として何の価値もありません。

年初来（年初来）の同社株は93.41％下落し、11月15日のスピリット航空株は1.08ドルで取引を終えた。市場前の取引中、同社株は本稿執筆時点で1.12ドルまで若干上昇した。

写真：ジンチェン |シャッターストック

米国の大手航空会社で最後にチャプター11による再建を経験したのは、2011年11月に破産保護を申請したアメリカン航空である。航空会社とその親会社であるAMRコーポレーションは、2013年12月9日に手続きから抜け出した。

USエアウェイズと合併し、新たな持株会社アメリカン航空グループを設立。

アエロメヒコ航空、アビアンカ航空、LATAM航空、SASなど、米国以外の大手国際航空会社数社が過去数年間でこの申請を申請し、このプロセスから抜け出すことに成功しました。

ブラジルに本拠を置くGOL Linhas Aéreas Inteligentes（GOL）もこのプロセスの下で再編されており、この航空会社は2025年4月に第11章から脱却する予定である。

乗客の確保

スピリット航空は11月18日、旅行者に向けた別の声明で、自主的に事前に取り決めた第11章にもかかわらず運航を継続すると乗客を安心させることを目指した。

同社によれば、この積極的な取り組みにより、乗客に充実した旅行体験とさらに大きな価値を提供するための投資を加速することができ、成功に向けての態勢が整えられるはずだという。

スピリット航空は、航空会社のすべての業務プロセスは通常通り継続され、乗客は今後も予約と飛行を続けることができると繰り返した。

写真: セリ・ブリーズ |シャッターストック

続きを読む：スピリット、チャプター11破産申請：航空会社の航空券予約に関する最新情報はこちら

以前、以下のレポートから、ウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）ことを示した

は、スピリット航空との別の合併の試みに興味を持っていたが、これは後者が財務負債を再構築するために第11章の手続きに基づいて行われるはずだった。

しかし、WSJその後、交渉は決裂し、米国内のすべての格安航空会社の経営状況が悪化する中、スピリット航空は放っておかれることになったと報じられた。

時代遅れのビジネスモデル

その中には、ユナイテッド航空の最高経営責任者（CEO）スコット・カービー氏も含まれており、格安航空会社のモデルには根本的な欠陥があると率直に述べ、格安航空会社は徐々に廃業しつつあると付け加えた。

7月18日のユナイテッド航空第2四半期決算会見で、執行副社長兼最高商務責任者（CCO）のアンドリュー・ノセラ氏は、利益率の低い航空会社1社が倒産したり、劇的に縮小したりしても、極めて採算の悪い航空会社の損失を考慮すると、現時点では他の格安航空会社の結果は変わらないとの意見を述べた。

ノセラ氏は、ユナイテッド航空が、利用可能座席マイル（ASM）で測定した国内線輸送座席数のほぼ10％が「極めて不採算」であると推定していると指摘した。

「[…]事業計画は、場合によってはほぼ予定通りに進んでいます。そして、今日利用できる新たな機会はまったくありません。そのため、その設定はまったく異なり、恒久的な変化が近づいていると考えるバックストップを提供します。」

フロンティア航空、ジェットブルー航空、サウスウエスト航空、スピリット航空などの多くの格安航空会社は、より高級な旅行体験を求める需要に応えるために、旅行者向けにさらにプレミアムなオプションを導入しようとしています。

写真: スピリット航空

7 月 30 日、スピリット航空は客室と旅行体験の変更を発表しました。、航空会社が「Go Big」、「Go Comfy」、「Go Savy」、「Go」として宣伝している新しい旅行オプションを紹介します。

新しいプレミアムセレクションは8月16日から予約可能となり、8月27日からフライトで利用可能となった。

クリスティ氏は8月1日の同社第2四半期決算会見で、LCCモデルは「時代遅れ」ではないと述べた。

「それとはまったく逆に、当社のより大きな高コストの同業他社は、当社が現在提供しているものを反映した製品やサービスを導入しており、そうすることで、低運賃の交通をより効果的に競争する方法を過去数年間で考え出しました。」

スピリット航空のCEOは、新しい製品とサービスにより、航空会社はコスト上の優位性を維持しながら、より高収量の輸送で競争できるようになると付け加えた。

同幹部によれば、これによってスピリット航空がビジネス旅行者を奪い合うことになる可能性は低いが、同社の多様な商品オプションとコスト構造により、スピリット航空は「お客様にとって価値の高い旅行の選択肢」となるだろうという。

業界内のトレンドの変化に加え、スピリット航空はエアバスA320neoおよびA321neo航空機に搭載されているプラ​​ット・アンド・ホイットニーPW1100Gエンジンの早期検査と撤去に関連した運航停止に対処しなければならなかった。

写真: スピリット航空

チャンネル航空データによると、この空母は地上に 24 機の A320neo と 3 機の A321neo を配備しており、これは全保有機の 12.5% に相当します。 6月30日の時点で、プラット・アンド・ホイットニーはスピリット航空に対して9,390万ドルのクレジットを発行しており、そのうち7,500万ドルは航空会社が2024年の最初の6か月間で認めたものである。

プラット・アンド・ホイットニーを含むいくつかの航空宇宙企業のコンソーシアムであるインターナショナル・エアロ・エンジンズ（IAE）と、同社の地上運航中のA320neoファミリー航空機に関する契約を結んだ。 3月に締結されたこの合意により、スピリット航空の流動性は2024年に1億5000万ドルから2億ドル改善される見通しだ。