米国貿易戦争がボーイング 777X 計画に与える影響

現在、貿易戦争が激化している。

堂々とした

世界のほぼすべての国で。この記事の執筆時点 (4 月 11 日) において、状況は依然として非常に流動的であり、どのような関税が課されるのか、問題がどこに落ち着くのかは不明です。しかし、もし世界が他国からの報復報復関税とともに相当数の米国の関税を残したままなら、それは各国にとって何を意味するだろうか。

?

航空業界の専門家らは、最悪のシナリオではボーイングが国内市場に注力せざるを得ない可能性があると警告している。米国の航空市場は世界最大ですが、世界の他の市場に比べれば小さく見えます。さらに、米国市場では、ボーイング 737 MAX のような航空機に対する強い需要と、

ドリームライナーですが、ボーイング 777X ではありません。米国の貿易戦争がボーイング 777X にどのような影響を与える可能性があるかについて知っておくべきことは次のとおりです。

ボーイングはエアバスよりも脆弱

ボーイングにとって事態は常に悪化する可能性があるようだ。ボーイングにとって最後の「通常の」年は、ボーイング 737 MAX 危機が同社に影響を与える前の 2018 年でした。この年、ボーイングは合計 806 機の民間航空機を納入しました。しかし、それ以来一貫して毎年数百機の航空機を納入し続けています。そうすることで、エアバスに市場シェアをもたらした。

関税がこのまま継続すれば、ボーイングはさらに市場シェアを失う可能性が高いと予想される。 2025年3月、巨大航空機リース会社のCEO、AerCap は述べていますボーイング社がライバルのエアバス社よりも失うものの方が大きいということだ。 4月には、リーハムニュースまた、ボーイングは世界的な関税戦争によりエアバスよりも大きなリスクにさらされていると述べた。同紙は、米国の関税は「エアバス社が直面しているよりもはるかに高いレベルでボーイング社に対する報復関税を課す恐れがある」と述べた。リーハム氏は、部品の多くが海外調達品であるため、ボーイングの米国国内納入品であっても関税が課される可能性があると指摘した。

この出版物は、ボーイング社が報復関税の対象となる航空機をエアバス社の3倍保有する可能性があると述べている。一方、中国国営通信社は、一彩グローバルは4月8日、中国による米国製品に対する当時34％の関税引き上げにより、中国の航空会社は代替サプライヤー（エアバスなど）を探すか、影響を緩和するために購入を遅らせる可能性が高いと述べた。本稿執筆時点で、中国は米国の関税を合計125%に引き上げた。

ボーイングは国際市場を失う立場にある

写真：コビー・ウェイン |シャッターストック

エアキャップは3月、25％の報復関税という「絶対的な最悪のシナリオ」により、ボーイング787ドリームライナーの価格が4000万ドル上昇すると述べた。エアキャップの最高経営責任者（CEO）は「誰もそんなことは払わないだろうし、そんなことは起こらないだろう」と語った。そして同氏は、そのシナリオでは世界の航空会社がエアバスに頼るだろうと述べた。ボーイングは米国市場に残ることになる。

エアキャップのエエンガス・ケリー最高経営責任者（CEO）は、世界の民間旅客機市場におけるボーイングのシェアは低下すると説明した。一方、エアバスは米国以外の市場シェアを引き継ぎ、最終的には市場の75〜80％を主張することになる。数年前にはほとんど考えられなかったことですが、北米市場が二分されることになります。カナダとメキシコはエアバス機を購入する可能性が高く、ボーイングが北米市場全体を手放すことはないことを意味する。

市場シェア (エアバスとボーイング): もっと詳しく知る：トランプ貿易戦争中、政府が中華航空にボーイングの納入停止を命令
現在のエアバス市場シェア:	約60%
現在のボーイングの市場シェア:	約40%
最悪の場合の関税戦争におけるエアバス市場シェアの予測:	75-80%

この記事の執筆時点では、関税は信じられないほど不安定だが、ボーイングはすでに中国市場から撤退しているようだ。こうした関税が今後も続くかどうかは不明だが、もし存続する場合、ボーイングが世界第2位の航空市場からどれだけの新規受注を獲得できるかは不透明だ。現在の125％の率では、ボーイング社のキャンセルが相次ぐ可能性がある。エアバスやCOMACの航空機の価格も上昇する可能性があることにも留意する必要があります。エンジンを含む COMAC C919 のコンポーネントの多くは、米国またはヨーロッパ諸国から輸入されています。

世界の次のワイドボディ航空機はボーイング 777X になる予定です。この航空機はボーイング 777 を近代化したもので、エアバス A350 と競合するように設計されています。この航空機は市場で最も効率的で最新のワイドボディ航空機の1つとなるが、遅延に悩まされており、FAAはまだ型式証明書を授与していない。

ボーイングはトリプルセブン近代化プロジェクトに数十億ドルを費やした。それでも、クリーンシート航空機の開発に比べてはるかに少ない費用を費やしている。たとえば、ボーイング 787 ドリームライナーの開発費は約 320 億ドルで、ボーイングはプロジェクトを損益分岐点にするだけでも 1,000 機以上の航空機を納入する必要がありました。ボーイングが損益分岐点までに何機の777Xを納入する必要があるかは不明だ。

ボーイング 777X の最大の顧客:	注文数:
エミレーツ航空:	205
カタール航空:	94
シンガポール航空:	31

ボーイング777Xは遅延に見舞われており、ボーイング社に多大な損害を与えている。ボーイングは非常に現金が必要であり、現金を得るために航空機を販売する必要がある。 2025 年 2 月には、リーハムニュースボーイング社は一機も納入することなく、その派生型で108億3,000万ドルの損失を被ったと報じた。しかし、ボーイングが777Xの最大の問題はFAAの遅れだと考えていたとしたら、関税はさらに悪化する可能性がある。

ボーイング777Xのアキレス腱

上で指摘したように、ボーイングは輸出市場で負ける立場にある。ボーイング777Xと言えば、ボーイングのリストこれまでに 521 件の確定注文を受けています。ただし、これらはすべて輸出顧客であり、32 件の注文が身元不明の顧客に対するものであるという 1 つの注意点があります。

発注されたボーイング 777X 521 機のうち、ほぼ半数（205 機）が中東の航空会社エミレーツ航空からのものです。残りの94機はエミレーツ航空のライバルであるカタール航空から、さらに25機はUAEのもう一つのフラッグキャリアであるエティハド航空からのものである。ブリティッシュ・エアウェイズは18機を発注し、シンガポール航空は31機を発注した。

近い

これは米国の航空会社からの注文がなくなるという意味ではありませんが、このプログラムが完全に輸出に依存していることは明らかです。米国の航空会社は小型のボーイング 787 ドリームライナーや、777X の最大のライバルであるエアバス A350 を好む傾向があります。以下で説明するように、米国の航空会社がボーイング 777X を大量に発注するかどうかは不明です。

限られた米国内需

関税が非常に悪化してボーイングがボーイング777Xを海外に輸出できなくなった場合、国内での選択肢は限られてくる。基本的に大規模な潜在顧客は 3 社だけです。米国のほとんどの航空会社（サウスウエスト航空、スピリット航空、ジェットブルー航空、フロンティア航空など）は、狭胴機のみで構成されたフリートを保有しています。

ユナイテッド航空、アメリカン航空、デルタ航空は、広胴旅客機を運航する米国の主要航空会社 3 社です。これら 3 社は、航空機の規模で測定すると、たまたま世界 3 大航空会社でもあります。ハワイアン航空は、小規模なボーイング 787-9 ドリームライナーも運航しています。現在、アラスカ航空はすべてボーイング737型機で運航しているが、ハワイのワイドボディ機もアラスカグループに加わることになる。

ボーイング 777X のバリエーション:	座席定員/積載量:
ボーイング 777-9:	2クラス乗客426名
ボーイング 777-8:	2クラス乗客395名
ボーイング 777 貨物機:	118トン

さらに、DHL のような米国の貨物運送業者からは旅客以外の需要もあるかもしれません。ただし、貨物専用機は通常、旅客機に比べて販売数が少ないです。この貨物機は 777-8 旅客機をベースにしており、これまでに 59 機の注文があり、すべて海外の顧客からのものです。

ビッグスリーに望まれていない

ボーイング777Xの場合はさらに悪化します。ユナイテッド航空とアメリカン航空は、その大型サイズと航続距離が自社のビジネスモデルに合致しないため、ボーイング777Xを発注していない。アメリカン航空はボーイング787と737MAXに注力している。また、大型の 777X は中央ハブが大きい航空会社に適しているため、ユナイテッド航空は小型のワイドボディ機を好みます。

この話はデルタ航空と似ています。デルタ航空は長らくボーイング社のワイドボディ機を放棄しており、現在は老朽化した767型機以外はエアバス社のワイドボディ機のみを運航している。デルタ航空は、主力航空機としてライバルのエアバスA350を購入することを選択した。つまり、関税が最悪のシナリオにまでエスカレートした場合、ボーイング社は、777Xが設計されていない米国市場に限定されることになるかもしれない。

777X は米国の航空市場向けではなく、輸出市場向けに設計されています。米国の航空会社がボーイング 747 ジャンボを購入した時代は遠い昔になりました。現在、777X は現在の米国の航空会社のビジネスモデルには大きすぎます。米国が貿易孤立に向かっているのであれば、ボーイングが損益分岐点に達するほどの777Xを販売できるかどうかは時間が経てばわかるだろう。